广发期货:国债期货早报20190930-国庆将至期债止盈离场

时间: 2019-10-08 21:44    来源: 未知   
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  www.08kj.cc与车上的乘客一样只有车头还在水“猫中泰迪”最近很流行性格乖巧!国债期货全线收跌,银行间现券收益率小幅上行,其中,10年期国债活跃券190006收益率上行1bp报3.145%。央行资金净回笼,但是随着9月缴税因素的消退,银行间资金十分充裕,其中隔夜品种大幅回落,隔夜品种下行32.4bp报1.313%,创7月5日以来新低;7天期上行1.3bp报2.59%,14天期下行1.7bp报2.95%,1月期上行0.1bp报2.75%。由于多数机构已经提前做好头寸准备,叠加非银机构假期影响,对资金的需求进一步减弱,因此隔夜资金利率大幅回落,预计节后将回归正常。央行行长易纲此前表示,中国的货币政策的取向应当是以我为主,坚持稳健的取向和加强逆周期调节,坚决不搞大水漫灌,央行行长的讲话表明短期内货币政策不会有太大的变化。银行贷款利率受到自身风险偏好以及利润等方面的影响,如果实体经济融资需求增加或企业影响状况有所好转,银行贷款利率有望开始下降,而这背后需要的是财政政策而非货币政策。因此可以预见的是,未来政策将继续加码推进企业融资,表内贷款或进一步走强。通过财政政策的发力,企业利润或进一步回暖,一方面有助于企业贷款需求的增加,另一方面也能提升银行的风险偏好,最终达到打通货币政策渠道的目的。因此整体来看,在货币政策渠道尚未打通且财政政策持续发力的情况下,短期期债易下难上。

  在货币政策渠道尚未打通且财政政策持续发力的情况下,期债易下难上。考虑到国庆将至,现券交投清淡,贸易谈判在即叠加重要数据真空期,上周债市回调到目标位,建议投资者前期空单可以止盈。

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